От ICO до IPO. Во что вылился крупнейший токенсейл в истории крипторынка

На волне успеха эмитента стейблкоина USDC — компании Circle, которая провела IPO в начале июня, сразу несколько криптокомпаний заявили о планах выхода на биржи в США. Среди желающих выйти на американский фондовый рынок оказалась Gemini, одна из старейший криптобирж в США, а параллельно с ней — относительно неизвестная Bullish.

Gemini известна в криптосообществе как минимум ее основателями - братьями-близнецами Уинклвосс, которые являются известными публичными представителями американского криптобизнеса еще на этапе зарождения массового рынка. Bullish же скорее остается вне поля зрения розничных криптотрейдеров даже при том, что она находится в топ-10 по объемам спотовой торговли. Отчасти это связано с тем, что платформа сосредоточена на институциональных трейдерах. Однако она интересна и узнаваема не объемами торгов, а по основавшей ее компании — Block.one.

Block.one провела крупнейшее в истории крипторынка ICO в 2017-2018 годах, собрав рекордные $4,2 млрд для развития блокчейн-проекта EOS. Рассказываем, кто стоит за созданием ее биржи Bullish и как компания, оставаясь в тени, сохраняет статус одного из ведущих игроков крипторынка.

Миллиарды Block.one

Block.one (B1) основана в 2016 году Бренданом Блюмером, Броком Пирсом и Дэниелом Ларимером. В компанию инвестировали Galaxy Digital Майка Новограца, Founders Fund Питера Тиля, крупнейший производитель оборудования для майнинга Bitmain и многие другие.

Почти сразу после завершения ICO проекта EOS на $4,2 млрд в июле 2018 года, компанию приобрели миллиардеры Питер Тиль, Алан Ховард и Луи Бэкон, выкупив акции у ранних инвесторов с огромной прибылью для них.

Хотя Block.one - частная компания и не обязана раскрывать финансовые показатели, весной 2019 года Bloomberg опубликовали некоторые подробности баланса организации. Сумма активов, включая ее денежные средства и инвестиции, составляла около $3 млрд из которых около $2,2 млрд находилась в «ликвидных фиатных активах» по типу государственных облигации США. Компания также ужерживала криптопортфель из 140 тыс. биткоинов ($500 млн по данным на конец февраля 2019 года).

«Они разработали очень умный механизм, чтобы аккумулировать как можно больше капитала», — писал в то время в комментарии для Bloomberg основатель блокчейн-компании Balance Ричард Бертон.

Хотя документальных подтверждений владения B1 любым количеством биткоинов нет, в декабре 2020 года Блюммер подвердил, что они «накопили намного больше», чем 140 тыс. монет, и что они "создают что-то новое" для их применения.

Все эти события сопровождались постоянной критикой и судебными исками в адрес Block.one и ее основателей Блюммера и Ларимера. Второй, к слову, покинул B1 в в 2021 году.

«Я пока не знаю, чем конкретно займусь, но склоняюсь к созданию более устойчивых к цензуре технологий. Мы не можем полагаться на традиционные сервисы. Наступают темные времена», — написал Лаример, сославшись на развитие социальной сети Voice.

Здесь стоит отметить, что после сбора средств для EOS, Block.one взяла на себя обязательство инвестировать по меньшей мере $1 млрд в развитие блокчейна. Как заявил основатель EOS Network Foundation (ENF) одного из фондов для разработки EOS Ив Ла Роуз, по прошествии времени «стало очевидно, что B1 не имеет и никогда не имела намерения инвестировать обещанный $1 млрд в сеть EOS».

Раскол после роста

Примерно с 2021 года сообщество EOS раскололось и отстранилось от B1, в результате проведя ребрендинг через несколько лет. В марте 2025 года фонд ENF официально объявил о ребрендинге EOS в Vaulta, представив новую дорожную карту и разработки и сменив тикер токена EOS на $A.

По времени начало раскола в EOS совпал с тем, что Block.one запустила криптобиржу для институциональных клиентов Bullish в 2021 году. Компания вложила в нее почти $10 млрд собственных средств (в долларах, но по большей части в биткоинах и токенах EOS). Кроме того, новая биржа привлекла $300 млн от внешних инвесторов, среди которых Thiel Capital и Founders Fund Питера Тиля, миллиардер Алан Ховард, а также Galaxy Digital Майка Новограца, инвестиционный банк Nomura и другие.

Это также совпало по времени с ростом цены EOS до уровня выше $10 за токен в середине 2021 года, после чего его цена безоткатно падала несколько лет до $0,6 к текущему моменту. Исторический пик цены зафиксирован в 2018 году на уровне выше $20.

Уже в процессе затяжного падения цены EOS, в конце 2021 года B1 передала свои права и 45 млн EOS компании своего другого соучредителя Брока Пирса, основавшего Helios для помощи в развитии EOS. В марте 2022 года Пирс утверждал, что обменял все свои акции в B1 и бирже Bullish, а также 240 тыс. биткоинов на монеты EOS.

По мере приближения к подаче заявления Bullish на IPO в 2025 году, в истории компании был еще один интересный момент. В конце 2022 года Блюммер и B1 купили почти 17% акций банка Silvergate Capital. Банк был известен дружественным отношением к криптовалютам в те годы.

Silvergate был одним из трех проблемных банков, вместе с Signature Bank и Silicon Valley Bank (SVB), которые оказались участниками длинной цепочки спекулятивных операций во время краха рынка, связанного с Terra (LUNA), FTX, и акциями фонда Grayscale (GBTC). В марте 2023 года B1 продала акции банка.

А в конце 2023 года свернулся и проект социальной сети Voice, который создавался Block.one, изначально планирующий работать на EOS. В это же время B1 купили одно из наиболее авторитетных и старейших СМИ на крипторынке — CoinDesk.

Ранее CoinDesk принадлежала DCG, материнской компании одного из крупнейших эмитентов биржевых фондов на базе биткоина Grayscale. А сама покупка произошла на фоне судебных разбирательств на счет банкроств нескольких криптофондов, спекулирующих акциями GBTC, включающих Genesis Trading, Three Arrows Capital, Voyager, Celsius, BlockFi и FTX.

После этих событий о B1 намного меньше появляется в публичном поле, отделившееся сообщество блокчейна EOS (теперь Vaulta) относится к ней скорее критически. Все это не мешает Bullish оставаться одним из крупнейших игроков западного крипторынка, что делает ее потенциальный выход на биржу одним из знаковых моментов его истории.

Биткоин помог акциям Metaplanet взлететь в 90 раз. Что это за компания

У Strategy новый источник денег для покупки биткоина. Как устроена схема

Актив или платежная сеть. Чем на самом деле является биткои